来源：投资汇

近期沥青走势极强，大概有以下原因：一是库存累积并不是很严重，二是国内开工预期上升，三是盘面投机盘抄底盘非常积极，缺少产业套保约束。其实不光沥青，目前基本上所有以原油为原材料的化工品因为原油暴跌非常快，成品跌的没有原油快，都出现了非常好的利润。参考：PTA高加工费的合理性是看多的时候了

但是目前沥青相对原油估值实在太高了，简单的用一下比价看一下，创出最近几年的新高。马上六月长江流域进入雨季，需求阶段性转淡，除非原油暴涨，不然实在找不到任何做多沥青的理由。

每年二月需求见底，春节后到5月份春节假期结束、气温回升，消费逐渐开启；6月、7月是雨季，需求会有小幅回落；然后雨季结束，891011月尤其是大家常说的金九银十，是全年的沥青消费旺季；之后气温下降，消费逐渐萎缩直至关闭，并在2月见底。相应地，供给、价格、利润也呈现出基本类似的季节性变化。

当前市场面临的是弱需求，高社会库存，中高炼厂库存，高利润，开工率已回升至正常季节性区间。受利润 刺激，开工率有继续提升的意愿，提升程度受库容限制，雨水天气变多，社会库存持稳或小幅上升,预计沥青现货利润及 盘面裂解利润仍将按照季节性被压缩。从中期看，沥青将比原油弱。